1. 美国经济强势复苏
美国商务部公布2014年第三季度美国GDP按年率计算增长5%，是2003年第三季度以来的最快增速。美国2014年新增就业数据取得十多年来的上佳表现，预计2015年就业市场将继续壮大，失业率有望从5.8%进一步跌至5%。美联储等机构在2008年金融危机后采取刺激经济增长的措施基本得当，量化宽松政策很大程度上适应了美国市场需求。同时，个人消费被有效刺激，加速经济回暖。
与美国经济复苏形成对比的是，2014年日本、俄罗斯和欧元区等经济体未能脱困。日本、俄罗斯和欧元区经济在这一年中乏善可陈，难以走出经济困境。2014年的世界经济好戏连台，多个重要事件影响广泛，其中包括国际油价暴跌、俄罗斯卢布贬值以及欧元区经济疲软等。这三个经济体都各自面临不同形式的挑战，也给世界经济前景带来影响。
世界经济增速2014年进一步放缓已成定局。中国经济从高速增长步入中高速增长的“经济新常态”，但中国经济继续保持了稳定增长，而且7%以上的增长率依然是世界经济增长的主要领跑者之一。
2015年全球经济前景比2014年更强劲的增长，预期明星依然是美国，以及拉丁美洲和中东、北非。以中国为首的亚太新兴经济体虽然增长速度放缓，但依然是经济增长最快的区域。详细见下图1。
2. 全球航空业全面复苏
2015年预计全球1%的GDP将用在航空运输，总计超过8200亿美元。航空旅行正在加速增长，预计2015年增速为7%，这是自2010年以来最好的记录，远高于过去的20年里5.5%的平均水平。航空业发展部分得益于经济周期好转的驱动，同时消费者也将受益于更便宜的旅行。
全球经济发展越来越得益于航空运输。主要源于城市之间连接的增加——促进商品、人员、资金、技术和理念的流动，和航空运输成本的降低。全球航线城市对的数量估计超过16000个，几乎是二十年前的两倍。调整通货膨胀后的航空运输价格对于用户在持续下降，相比二十年前的实际运输成本减少了一半以上。详细见下图2。
2014年全球航线城市对达到16161条，是1994年的195%。2014年航空运输成本101.1美元/RTK，比1994年下降55%，预计2015年会继续下降到96.5美元/RTK。
运输成本的降低和连通性提高推动了贸易，贸易带动全球化供应链和相关的外国直接投资。全球航空业就业人数2013年超过5810万。预测2015年通过航空运输的国际贸易价值将达到7.3万亿美元，航空旅行的游客预计2015年将花费6440亿美元。
3. 全球商业航空公司盈利增加
根据IATA统计预测全球商业航空公司2015年保持较高的业务增长。
从全球商业航空公司的收入变化趋势看，预计2014年航空业务收入7510亿美元，增长4.7%;2015年会达到7830亿美元，增长4.2%。见下图3。全球航空公司业务收入规模不断扩大，增长速度处于低速恢复期，低于2004-2008年经济危机前以及2010-2012年10%左右的增长率。
从十年全球航空客运变化趋势看，航空旅客运输量基本保持较高速增长。预计2014年全球航空旅客运输量会超过33亿，增长率5.7%，2015年会增长7%，达到35.3亿。见下图4。航空旅客运输量增长率已经恢复到接近经济危机前8%以上的水平。
从全球航空货运发展趋势图看，预计2014年全球航空货运量达到5140万吨，基于FTK的增长率为4.3%;2015年全球航空货运量将达到5350万吨，基于FTK的增长率为4.5%。相对于2011-2013年航空货运已经开始稳健恢复。详见图5。
从全球航空公司载运效率变化趋势图看，当前航空旅客客座率接近80%，处于较高水平;航空货运载运率2014年67.1%，2015年预计66.8%，同样处于历史较高水平。见下图6。
燃油成本一直以来是航空业的主要成本。2014年下半年以来，石油价格的大幅下跌，使得全球航空业的燃油成本可以大幅节省。航空公司的燃油成本的费用占比预计2014年29%，预计2015年只会占到26%及下，远远低于2008年的33%。详细见下图7。
在经济向好的背景下，全球商业航空公司盈利情况大幅改观，已经超过经济危机前的状态。估计2014年全球航空公司净利润达到199亿美元，利润率2.7%，航空公司资本报酬率6.1%。预计2015年全球航空公司净利润达到250亿美元，利润率3.2%，航空公司资本报酬率7%。详细见下图8。航空公司的资本报酬率当前也处于最好水平，吸引更多航空投资。
4. 全球航空盈利最大的北美市场
全球区域航空公司中以美国为首的北美航空公司盈利状况创全球最好状态，占到全球航空公司整体盈利的半壁江山以上。亚太拥有全球第二大盈利航空公司。估计2014年北美航空公司盈利达到119亿美元，亚太航空公司盈利35亿美元;预计2015年北美航空公司盈利132亿美元，亚太航空公司盈利50亿美元。见下图9。
北美航空公司财务表现最强劲，净税后利润2015年将高达132亿美元。平均每旅客净利润15.54美元，对比3年前得到显著改善。2015年净利润率预期为6%，超过1990年代末的巅峰。这个财务进步来自行业整合的推动，载运率(客运+货运)的提高，以及辅助服务收入。北美航空公司2010年整体盈利42亿美元，低于亚太的92亿美元，只占全球整体航空公司盈利的四分之一。2014年预计北美航空公司占到全球航空公司整体利润的60%，2015年预计占到53%。
亚太地区的航空公司平均每位乘客的利润略高在4.30美元，借助低燃料成本和强大的货运市场，在这个制造业特别重要的地区，航空公司预计2015年净利润率2.2%，净利润达到50亿美元。
欧洲地区航空公司2015年预计净利润40亿美元，平均每个乘客只有4.27美元，净利润1.8%。造成低收益率主要由于竞争激烈的航空领域开放和监管成本高。
中东航空公司有最低的盈亏平衡载运率。平均收益率低，但单位成本更低，在一定程度上来自产能增长的推动。预计2015年税后利润将增长到16亿美元，净利润率为2.5%，平均每位乘客的7.98美元。
拉丁美洲航空公司面临混合环境，较弱的国内市场阻碍绩效，但连接度和一些长途航线将成功推动2015年净利润10亿美元，净利润率2.6%，平均每旅客利润3.53美元。
非洲在过去的两年是最弱的地区。航空公司的利润刚刚是正的，每位乘客仅为2.51美元。极少有航空公司在该地区能够达到足够的载运率，虽然经营绩效在改善，但进展缓慢。
从全球航空公司整体盈利情况看，按照息税前利润率亚太和北美优于全球平均水平，2013年以前亚太优于北美，2014年开始北美领先亚太。详细见下图10。
2014年全球航空公司息税前利润率达到5.1%，预计2015年达到6%，处于经济危机后的最高水平。2014年亚太航空公司息税前利润率达到6.4%，预计2015年达到7.7%;北美航空公司2014年息税前利润率达到7.6%，预计2015年达到8.4%。
从全球区域航空公司盈利变化趋势看，自2013年开始北美和亚太航空公司盈利逆转，这与美国经济复苏美国航空公司经营能力全面改善相关联，同时这也与中国航空公司整体发展速度相对放缓盈利能力下降直接关联。
5. 结束语
根据中国民航局估计，中国民航业2014年发展势头良好，预计全年完成运输总周转量742亿吨公里、旅客运输量3.9亿人次、货邮运输量591万吨，同比分别增长10.4%、10.1%和5.3%。2014年前11个月全行业实现利润299.4亿元。2015年中国民航主要业务指标预期：全行业运输总周转量817.2亿吨公里、旅客运输量4.3亿人次、货邮运输量627万吨，分别比上年增长10.2%、10.0%和6.0%。
中国民航业务发展速度低于中东，盈利水平低于北美。2015年是“十二五”收官之年，就当前民航发展情况看，比照民航“十二五”发展规划目标，业务规模发展低于预期;服务水平改善不大，发展质量面临瓶颈;民航投资相对较小，建设资金只有铁路建设资金的八分之一到十分之一;基础建设相对滞后，尤其是民用机场建设连续三个五年规划完成情况低于预期;结构发展不平衡，国际化能力不强，中西部发展虽然相对较快但是贡献依然较小。
美国是全球第一航空大国，中国是全球第二大航空大国。同时中美两国陆地面积基本相当，中美是全球最大的两个经济体。成熟的美国市场，航空业务成长情况大约只有3%左右，远远低于全球平均6-7%水平;而开放中国的新兴经济体，航空业务量增长情况即使下降也达到10%左右的全球较高水平。中国的人均收入水平、人均航空出行、平均国土面积机场分布等因素与美国还存在2-5倍的差距。美国航空公司整体盈利能力复苏是行业竞争力的全面改善，这些对中国航空公司来说都是需要认真总结和学习的经验。
(本文发表于《中国民用航空》2015年第2期，版权所有)
（本文仅代表作者观点，中国民用航空网保持中立。）
