万亿市场定鼎之战，京东增速定义外卖大战新王

△「打赢外卖战役，在我看来，京东势在必得」

文 | 李安嶙

2025 年，外卖战火重燃，京东外卖已成为用户的新首选。

对于这一场「万亿市场定鼎之战」，中国外卖市场只关心一个问题：「常胜将军刘强东，如何拿下竞品腹地，成为外卖市场的领军者，彻底的对中国餐饮和外卖市场，进行系统性的升华，和优化。让消费者、餐厅、平台三者的关系，变得健康且具备合理性，以及彰显外卖行业的人性化和温度。」

对于作为中国零售行业的巨头京东而言，每一条业务线的开拓、开展、以及重兵深入，都是一场需要深思广虑的践行社会价值的战略课。所以，京东要做外卖，更重要的是，做出和竞争对手差异化的社会价值，才是京东想要，而不仅仅是交易量、日订单、净利润。

正在京东外卖在市场，高歌猛进时，5 月 13 日，京东集团发布 2025 年第一季度财报：净营收 3011 亿元人民币（415 亿美元），同比增长 15.8%，增速创三年来最高。归属于普通股股东的净利润为 109 亿元，同比增长 52.7%。京东的季度活跃用户数实现了连续 6 个季度同比双位数增长，增速超过 20%。

京东集团首席执行官许冉表示：「一季度京东迎来 2025 年的良好开端，收入和利润均取得强劲表现。消费情绪提振，叠加京东供应链能力及用户体验的不断优化，共同驱动了我们的业绩表现。」

业绩增速斐然，京东定义外卖大战新王

目前，京东在外卖市场，正在展开激战。所以，这一次财报，变得很重要，因为，资本市场、国内零售行业、及中国餐饮消费与外卖市场，都在看：「京东要在目前的集团发展基础层，财务层，如何分配战略资源，打赢外卖战役。」而这份闪亮的财报，就是京东打赢外卖之战的信心之源。

对于本次京东远超市场预期的财报，整体财报层面的增速，可以说是十分巨大的增速，换言之，京东整体的基本盘，十分强势。在业务层面，京东零售（包括京东健康及京东工业）25Q1 实现营业收入 2638.45 亿元，同比增长 16.3%；京东物流实现营业收入 469.67 亿元，同比增长 11.5%；新业务（包括达达、京东产发、京喜、海外业务）实现营业收入 57.53 亿元，同比增长 18.1%；在核心的零售板块的上，2025 年一季度京东 3C 家电实现营业收入 1442.95 亿元，同比增长 17.1%，同比增速达到 2022 年以来的最高值；在日用百货收入的增长则更能体现京东业绩增长的内生动力。2025 年一季度京东日用百货营业收入为 980.14 亿元，同比增长 14.9%。此外，京东的 3P 业务也开始贡献业绩增速，2025 年 Q1 营收达到 223.2 亿元，同比增长 15.71%。

这就是京东 2025 年一季度财报的整体概况。

在我看来，京东集团发布 25 年一季度财报，京东的各项业务继续呈现双位数的加速增长态势，这得益于京东集团创始人刘强东深入一线，深入参与业务创新，核心业务优势愈发巩固，各个业务板块协同发力，京东外卖业务迎来爆发式增长。所以，对于京东目前打的最为激烈的外卖战役，我个人认为，在目前的业绩增速下，京东外卖，正在定义外卖大战新王，也势必打赢外卖之战：

1、京东业绩斐然，强势的基本面成打赢外卖之战的财务源泉

首先，外卖市场是巨头云集，也是重资本和重兵布局的万亿级别的民生赛道。任何互联网、科技、零售巨头想要在外卖市场，成为头部和顶流平台，都需要持续投入。一季度京东财报显示，目前集团零售、物流、新业务整体的增速是 2 位数以上，同时，净营收 3011 亿元人民币（415 亿美元）保证了集团大规模的现金流营收，净利润为 109 亿元，也保证了外卖业务的日常开支。而相对来说，其他外卖巨头的财务情况是：「高营业额 + 净利润亏损」的财务现状。所以，在这 2 项目财务情况来说，强势的基本面，是京东打赢外卖之战的财务源泉。

也就是说，京东有足够的收入增长和利润的支撑外卖业务的投入和发展。更重要的是京东的外卖业务能够和即时零售、自营业务，以及技术、服务等多个业务展开协同，最终实现整个生态的价值平衡。

2、东哥深入一线，创始人亲自指挥让京东外卖作战效率更高

本次京东外卖发起的战役，是京东创始人刘强东，亲自深入一线，亲自指挥和下场的一场战役。不仅如此，刘强东亲自送外卖，和外卖小哥一起喝酒、吃饭、以及畅谈人生的画面，更是为京东外卖强势拉了一波流量。因为，创始人亲自下场，和指挥，可以让京东外卖的作战效率更高。也就是说，刘强东和京东做外卖是认真的，来真的。

所以，在集团业务高歌猛进时，京东外卖出现了一系列的增幅，日订单 500 万单、1000 万单、2000 万单，这一系列的外卖增长数据，正在告诉市场：「京东外卖，已经成为了外卖市场的新王。」

生态力量引爆，外卖与即时零售和零售协同作战

在 5 月 13 日财报后的电话会议中，对于 2025 年 2 月，京东正式推出的外卖业务的发展情况，京东 CEO 许冉表示：「京东外卖的日单量已经接近 2000 万单，预计这个里程碑很快就能突破。已经逐渐看到外卖对于京东平台的拉动作用和转化率，公司十分振奋。」

目前在财报的数据方面，外卖业务所属的新业务一季度收入为 57.5 亿元，同比增长 18.1%。外卖仍处于投入期，新业务经营费用从去年同期的 15.1 亿元同比增长 65.3% 至 24.9 亿元。

在我看来，京东目前是一个具备强大竞争力，和市场活力的生态。同时，任何一个京东认为十分重要的市场和业务，只要接入京东生态后，都可以十分快速的和京东生态进行适配，进行有机繁衍和反哺，这就是京东外卖推向市场 3 个月之后，就能够日单量达到 2000 万单，和令市场敬畏的增长速度。可以说，这就是京东生态经济体生态理论，独特的魅力。

那么，作为互联网领域的资深观察者，我对京东外卖成为京东生态突破口，与即时零售和零售业务的协同效应，价值正在凸显，以及快速爆发，进行分析：

1：京东外卖以高频带动低频消费，推动集团业务矩阵式升级

在业务形态来看，外卖业务最大的特点就是刚需、高频、场景多元化，对于互联网产品来说，这种特点最容易形成就是超强的粘性。用户一旦适应了在京东点外卖，那么，就会形成强大的粘性，形成：「在京东吃着好吃的外卖、买着物美又超值的京东 3C、家电、服饰等低频消费，对于京东全品类的产品，都可以实现矩阵式的升级，带动强劲流量和活力。」京东外卖的高频流量打法，对京东零售、物流、和其他业务，将形成全方面的提升。

2：京东物流高规模的赋能外卖，基础设施发挥最大化优势

京东拥有中国最大规模的庞大物流基础设施，而对于京东外卖来说，同城物流、仓储能力复用，京东本地仓储能力、达达秒送 130 万骑手网络、前置仓模式等能力，可复用在外卖业务上，形成基建的复用，同时摊薄前期建设成本。简单来说，就是京东外卖骑手，一方面可以送高频的外卖，另外一方面也可以送低频的 3C 家电，和日常品类。京东物流高规模的赋能外卖，也就是目前京东外卖能 3 个月就发展 2000 万日订单量的支撑之一，京东零售和物流基础设施的能力，正在发挥最大优势。

3：京东外卖提频高效即时零售，以业务层级布兵全业务生态

简单来说，京东外卖和京东 APP，属于在一个 APP 生态里面的不同业务板块。而对应的背后，则是 APP 部署在京东零售 APP、物流层使用的是京东物流、京东物流是一个桥和纽带，外卖业务与京东秒送（即时零售业务）同在一个场域内——京东 App 顶部秒送入口进入后，品质外卖左侧为自营秒送，右侧为超市便利——有利于将外卖用户转化为即时零售用户；泛即时消费的场景下，有利于增加用户触达频次；同时外卖业务快速获得市场认知，能够助力京东快速提升即时零售业务的心智认知，高效提升了品牌渗透。

这样一来，就形成了以业务层级，布兵全业务生态，京东物流是桥，左手有主营 B2C 零售，是低频零售服务；而右手则是京东外卖，和即时零售，是高频销售。形成个个都能打，个个服务都很好，个个都出闪亮业绩的布局。

总的来说，京东做外卖，有天然的优势。人货场层面，商业和流量逻辑都是顺的，因此，京东外卖，势必成为外卖市场的巨头。在对骑手的人性化管理、百亿补贴、利润的合理化管理下，我相信，京东外卖未来会和京东零售、京东物流一样，成为中国外卖和餐饮市场的基础设施。

万亿定鼎之战，商业向善的京东得人心得市场

万亿市场的外卖定鼎之战，是中国基础消费的一场世纪战役，是民以食为天的商业向善之战，也是道义之战。商场不是道场，但是道义在人心。

最近，刘强东的一段内部讲话录音流出，他撂下一句狠话：「京东外卖的净利润率永远不能超过 5%」。这也体现京东创始人刘强东的格局，简单来说，东哥的格局就是，低利润、薄利多销、人性化、做有温度的企业家，做能够为每一个骑手全额缴纳五险一金，为消费者、为餐饮企业着想的人民企业家，也是一位商业向善的企业家。

目前，有部分企业的商业逻辑认为用户不愿付钱，所以要压榨供给和履约来降低成本，这是典型的内卷逻辑，也是资本驱动的逻辑。如果所有企业都只做利益最大化的选择，而不会考虑社会价值最大化，甚至把企业本应承担的责任转嫁社会化承担，最后只会导致恶性循环、生态恶化。

京东是商业向善、反内卷的逻辑，给骑手提供更好的保障，给餐厅合理利润有钱赚，商家就会有意愿和能力去做研发，在菜品上投入更多，推出更健康的品质外卖，反过来推动用户付费，购买更好的产品和服务，从而推动行业健康发展。也跳出「流量争夺」「零和博弈」的商业竞争逻辑，转向可持续的「生态共建」模式。

京东始终认为，企业的社会价值与商业价值本应是一体两面的关系，而非割裂对立的关系。京东的对社会价值的坚守，更会成为京东长期发展商业价值的基石。

目前，京东外卖不论是入驻商家的数量还是日订单量，都在快速的增长，增长的速度甚至超越了最初的预期，这恰好说明了，商家和消费者都在用合作和下单为企业的价值主张投票，社会价值正在成为用户选择平台的新标尺。

2025 年的一季度，中国互联网市场，在刘强东深入一线下，外卖市场战火重燃，让互联网市场变得异常的火热。在我看来，在目前的全球经济的格局下、在全球目前的经济态势下、刘强东作为一个企业家，依然处于发现问题，解决问题的创业状态。所以，打赢外卖战役，在我看来，京东势在必得，于是，全网网友都开始响应京东，响应刘强东。