通信行业周报：春节AI综述：大模型、CPO与光纤光缆

2026 年春节附近，海内外AI 大模型进行了集中式的更新迭代，科技巨头在短短两周内密集发布了一系列重大模型更新，叠加CPO 打开光通信新增量和光纤光缆价格不断上涨，光通信景气度持续凸显。
【春节期间AI 大模型集中更新】
2026 年春节前后，国内AI 企业迎来了密集的旗舰模型发布潮。
字节跳动：视频生成模型Seedance 2.0：2 月12 日发布，采用统一多模态音视频联合生成架构，支持文字、图片、音频、视频四种模态输入，能在60 秒内生成带原生音频的多镜头电影级视频；豆包大模型2.0 系列（Seed 2.0）：Pro、Lite、Mini 三款模型，据澎湃新闻Seed 2.0 Pro 在多数视觉理解基准测试中达到业界最高水准，数学奥赛、编程竞赛获金牌成绩，全面对标GPT-5.2与Gemini 3 Pro。
阿里巴巴：Qwen3.5 于2 月16 日上线，其底层模型架构革新，引入稀疏MoE 架构，总参数为3970 亿（激活仅170 亿），推理效率大幅提升。基于视觉和文本混合数据预训练，Qwen3.5 实现了从纯文本模型到原生多模态模型的代际跃迁，并能自主操控电子设备完成复杂任务。
海外AI 领域亦迎来了密集的发布潮，AI 巨头同步发力、各有侧重。
谷歌：新一代旗舰模型Gemini 3.1 Pro 于当地时间2 月19 日正式发布，其核心推理能力实现显著提升，在用于评估全新逻辑模式能力的ARCAGI2 基准测试中取得77.1%的得分，推理性能达到3 Pro 的两倍以上；幻觉控制显著提升，衡量模型对自身知识边界认知能力的指标AA-Omniscience Index 大幅跃升。
Anthropic：Claude Sonnet 4.6 于2 月18 日发布，在编程、操作电脑、长文本推理、智能体规划、知识工作和设计等方面实现全面升级，支持100 万token 的上下文，其定价与前任模型Sonnet4.5 持平。
Xai：Grok 4.2 于当地时间2 月17 日发布，引入4 Agent 并行推理架构，Agent 会分解问题并进行多轮内部讨论和交叉验证，最后由Grok Agent 整合输出答案，提高准确性并降低幻觉。
【CPO：光通信新增量】
英伟达宣布将于今年规模部署CPO 技术，2026 年成为CPO 从0 到1规模化落地的元年。CPO 与可插拔并非对立关系，而是互补并行的道路，打开光通信在柜内互联的新增量。CPO 更加依赖硅光芯片能力，光模块龙头硅光设计（PIC）能力领先，在CPO 领域早有技术预研和储备，技术壁垒更有利于头部厂商。
【光纤光缆：供需敞口型涨价】
自2025 年末以来，光纤光缆零售价格不断上涨，据讯石光通讯网2026年2 月G.652.D 裸纤价格已突破30 元/芯公里，实际成交价多集中于40-50 元之间，累计涨幅高达94%—144%。
本轮光纤光缆价格上涨，是由AI 数据中心与无人机需求共同驱动的、需求结构发生变化后的“供需敞口型涨价”。从需求端来看，AIDC 对光纤的用量密度显著提升，叠加军用无人机的新兴消耗市场，光纤需求显著提升。从供给端看，光纤产能高度集中，且光棒扩产周期长成为“硬约束”，供需错配下价格持续上涨。
2026 年春节期间，海内外AI 大模型的密集更新呈现出产业竞争清晰的主线：从追求对话智能的“参数竞赛”全面迈向聚焦执行智能与工程效率的“生产力竞赛”。字节Seedance 2.0、阿里Qwen3.5、谷歌Gemini 3.1 Pro、Anthropic Claude Sonnet 4.6 等旗舰模型的更新聚焦于性价比与复杂任务处理能力突破，AI 大模型正加速成长为生产力工具。CPO 的规模化部署将打开光通信在柜内互联的新增量，AIDC 与无人机需求共同驱动光纤光缆价格上涨，光通信将持续强势。
我们继续看好光+液冷+太空算力，这三个方向按产业发展阶段，其所对应的风险偏好依次提升。继续推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，同时建议关注光器件“一大五小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/长芯博创/德科立/东田微，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如英维克、东阳光等。
建议关注：
算力——
光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁、东田微。铜链接：沃尔核材、精达股份。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息。液冷：英维克、申菱环境、高澜股份。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、顺灏股份、海格通信。
IDC：润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。
母线：威腾电气等。
数据要素——
运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。
风险提示：AI 发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。
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作者：国盛证券宋嘉吉/黄瀚/石瑜捷责任编辑：刘畅

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