电子行业消费电子产业链跟踪：头部企业加速布局AI硬件入口

行业事件梳理： 1）春节期间部分消费电子市场数据：①根据商务部大数据，2 月15 日重点平台数据显示，智能穿戴设备销售额同比增长1.3 倍， 智能血压仪、血糖仪等健康监测设备销售额增长超60%。②因科技年货持续走俏以及外国游客扎堆华强北“扫货”，近两个月，华强北科技产品销售额较平日增长超30%，其中AI 眼镜销量激增70%-80%，无人机、机器人销量增长30%-50%。③ 淘宝天猫潮玩行业数据显示，春节期间， AI 玩具类目年货节期间成交同比暴增500 倍，商品供给同样增长500 倍以上，涌现出6 款销量破百万的单品。2）2026 年2 月16 日，宇树机器人第三次亮相春节联欢晚会，演出武术表演《武BOT》节目。本次演出的宇树人形机器人突破运动性能极限，刷新多个全球第一次，包括全球第一次集群快速跑位，最快任意跑位速度可达4m/s。核心技术支撑：高并发集群控制系统，实现几十台机器人实时协同动作，超低同步延迟；自研AI 算法结合3D 激光雷达，保障机器人在剧烈运动后仍能精准定位。3）据The Information，OpenAI 正在开发一款智能音箱，它将配备摄像头，支持类似苹果 Face ID 的人脸识别，定价200-300 美元，最早于2027 年2 月发售。智能音箱只是 OpenAI 硬件全家桶的其中一个，此前 OpenAI 已经被曝出在开发智能眼镜、智能灯、甚至可穿戴别针等多种形态。4）据彭博社，苹果（Apple）正在加速推进三款全新的AI 可穿戴设备，旨在从物理世界为iPhone 安装上“眼睛”和“ 耳朵”。这三款产品分别是高端智能眼镜（代号N50）、可佩戴式AI 吊坠以及搭载摄像头的AI 版AirPods 。5）特斯拉2 月18 日宣布，第一辆赛博无人驾驶电动车TeslaCybercab 在得州超级工厂正式下线。据了解，Cybercab 是特斯拉推出的全自动驾驶（FSD）无人驾驶出租车，没有方向盘和踏板，完全依赖软件运行。
6）根据 Counterpoint Research 中国智能手机周度销量追踪报告，2026 年1 月中国智能手机销量同比下降 23%。大多国产品牌出现两位数同比下滑，主要原因是 2025 年初补贴带动需求形成的高基数效应，以及农历新年时间节点的变化。苹果是唯一实现同比正增长的主流品牌，在 iPhone 17 系列持续强劲的势头下，其市场份额创下近五年1 月最高水平。
投资建议：大模型能力加速进化，加速推动进入“ Agentic AI”阶段， 软件商业模式存不确定性，对比之下，硬件仍然是AI 应用落地最为确定的受益方向，为消费电子产业链公司带来新的业务增长点。国内春节期间消费数据显示新型消费电子品类增长迅猛，海外方面头部企业正加速布局AI 硬件入口，关注AI 眼镜、AI 玩具、人形机器人、智能驾驶等方向下消费电子公司投资机会。推荐水晶光电、捷邦科技、天岳先进，关注立讯精密、歌尔股份、领益智造、蓝思科技、宜安科技。
风险提示：新品销售不及预期的风险；存储价格上涨对终端需求的压制或对其他零部件的挤压效应。
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作者：银河证券高峰/刘来珍责任编辑：刘畅

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