4 月 29 日，中国国际航空发布 2026 年第一季度报告。受益于国内民航市场持续回暖、客运需求稳步攀升，叠加公司精细化运营与成本管控成效凸显，国航一季度经营实现大幅扭亏为盈，营收稳步增长、利润显著修复，现金流保持稳健充沛，资产结构与股权格局保持稳定，整体步入复苏向上的良性发展轨道。
从核心财务经营数据来看，国航一季度交出亮眼成绩单。报告期内公司实现营业收入445.36 亿元，同比增长 11.28%，行业复苏红利充分释放，业务营收规模稳步扩容。盈利端改善尤为突出，归母净利润达 17.14 亿元，相较于去年同期亏损实现强势逆转；扣非归母净利润录得 13.82 亿元，同样由亏转盈，标志着航空主业盈利能力实现实质性修复。盈利质量同步提升，一季度加权平均净资产收益率同比大幅回升 8.60 个百分点，经营效益稳步向好。现金流层面表现稳健，经营活动现金流净额达 91.51 亿元，同比小幅增长，充沛的经营性现金流为日常运营、机队维护及后续战略投入提供坚实支撑。
业绩大幅回暖，源于市场需求复苏、航线运力优化与内部精益管控多重因素共振。一方面民航出行需求持续回暖，公司顺势优化航线网络布局，合理调配运力投放，有效拉动主营业务收入增长；另一方面公司持续深化成本精细化管理，严控各项运营开支，财务费用得到有效压降，进一步拓宽盈利空间。同时，政府补助、处置长期股权投资及其他营业外收支形成非经常性损益补充，进一步增厚当期利润，助力整体业绩实现大幅改善。
资产负债与资金储备方面，国航整体结构保持稳健。截至季末，公司总资产规模小幅增长，归母所有者权益较年初稳步提升，资产负债结构略有优化。期末现金及现金等价物储备充裕，抗经营波动与债务偿付能力较强；投资与筹资现金流主要用于飞机购置、基建投入及债务偿还，符合航司机队更新与长期发展战略规划，整体财务安全性稳固。
股权股东结构方面，国航保持高度稳定。截至报告期末，公司股东总数超 16 万户；中国航空集团作为控股股东，直接及间接合计持股比例达 53.71%，股权集中、控制权稳固。前十大股东阵容优质，囊括国泰航空、中国航油、香港中央结算、社保基金、证金公司等多家专业机构投资者，充分体现资本市场对国航行业地位与长期发展价值的认可，公司股份无重大质押、冻结等风险事项，股权运行平稳有序。
综合来看，2026 年一季度国航凭借行业复苏东风与自身经营提质增效，顺利实现扭亏为盈，营收、利润、现金流等关键经营指标全面向好，成本管控、运营效率、盈利质量同步提升。随着国内民航客运需求持续复苏、国际航线逐步恢复，叠加公司持续优化机队结构与航线布局，后续经营韧性有望进一步凸显，依托央企航司龙头优势，持续分享行业复苏红利，开启高质量稳健发展新阶段。
