10 月 28 日，国内低成本航空公司春秋航空正式披露 2026 年第三季度报告。报告显示，三季度暑运出行需求旺盛，公司营业收入保持正向增长，但受航油价格大幅上行冲击，利润同比出现明显下滑，呈现典型的 “增收不增利” 局面财联社。
三季度：旺季营收增长，油价拖累盈利
2026 年 7‑9 月，春秋航空实现营业收入70.17 亿元，同比增长 8.47%；归属于上市公司股东净利润8.01 亿元，同比下滑 31.37%；扣非净利润 7.91 亿元，同比下降 32.13%。
财报直接点明业绩下滑核心诱因：本报告期航油价格大幅上涨，直接拉低公司整体毛利率。单季度毛利率 15.32%，同比大幅回落，但环比二季度显著修复 14.27 个百分点，反映暑运旺季票价、客座率有所回暖。
前三季度累计：营收近 194 亿，经营现金流韧性十足
2026 年 1‑9 月，春秋航空合计实现营业收入193.53 亿元，同比 + 15.38%；归母净利润18.43 亿元，同比‑21.08%。
在成本上涨环境下，公司经营现金流依旧表现亮眼：前三季度经营活动现金流净额 61.48 亿元，同比上涨 10.94%，客运业务回款能力保持强势。 受飞机引进带来资本开支加大影响，投资活动现金净流出 54.13 亿元，主要用于购建固定资产、飞机相关资产；期末现金及现金等价物达 88.11 亿元，公司手头资金储备较为充足。
资产端，截至 9 月末公司总资产 524.14 亿元，资产负债率 65.41%，较年末有所抬升；合同负债 16.75 亿元，主要为预收机票款项。
重要事件：股份回购落地，提振股东权益
报告期内，春秋航空股份回购计划已全部实施完毕。7 月 8 日完成全部回购操作，累计回购 1063.88 万股，占总股本 1.09%，回购成交均价 46.99 元 / 股，合计动用资金约 5 亿元，回购股份用于维护公司价值及股东权益。 截至三季报期末，公司回购专用账户合计持股 2770.23 万股，占总股本 2.83%；期末普通股股东总数 38647 户。
行业观察：低成本航司的现实考验
作为国内头部廉航，春秋航空依托全直销模式、低成本运营体系，持续扩张运力规模。从这份三季报可以看出：
- 出行需求基本面依旧向好，旺季带动营收持续走高；
- 航油成本成为现阶段航司最大外部变量，即便旺季，油价上涨依然会快速吞噬利润空间；
- 虽然利润同比回落，但公司依旧保持大额盈利，同时经营现金流稳健，抗风险基础扎实。
注：本次季度报告未经审计，完整数据以上交所披露 PDF 公告为准。
