航空运输业的发展情况是由航空运输市场的总供给与总需求情况决定的。航空运输市场的总需求受到宏观经济总需求、其他行业发展情况的影响，航空运输市场的总供给与航空运输企业成本又受到国际、国内宏观经济环境的影响。因此，研究宏观经济和民航业发展情况，预测宏观经济与行业发展趋势，对于把握航空运输市场的发展趋势，合理计划航空运输企业的生产经营活动，具有积极意义。本文根据经济学原理，结合相关经济数据，对下半年及第三季度的宏观经济发展趋势进行分析，请各位专家学者批评指正。
一、下半年国家经济发展目标与政策取向
国家统计局公布上半年国民经济发展数据前后，国务院召开的常务会议研究的内容，以及李克强总理的有关讲话，可以让我们对下半年的国家经济目标和政策取向有所把握。
(一)7月16日主持召开国务院常务会议
李克强总理7月16日主持召开国务院常务会议，听取国务院出台政策措施推进情况督查汇报并部署狠抓落实与整改，强调要强化责任、真抓实干、务求实效。
会议强调，今年《政府工作报告》确定的经济社会发展主要目标任务，是中央经济工作会议明确、全国人大审议通过的，是对人民的庄严承诺，必须保证完成。一要坚定不移向改革要动力。今年要继续突出抓好简政放权、放管结合，把取消下放行政审批事项的计划铆死、砸实，进一步提高“含金量”。要全部取消非行政许可审批，并不得违规转入内部审批。有效防范寻租行为，铲除滋生腐败的土壤。加快投融资体制改革，推出和落实更多向社会资本开放的项目。打通政策出台实施的“最先一公里”和政策落地的“最后一公里”，有效减少中间环节，充分激发市场活力和社会创造力。二要在落实定向调控措施上持续发力。加快金融支持实体经济特别是小微企业和“三农”有关政策落实，在缓解企业融资难、融资贵问题上尽快见到实效。加快前期工作，落实配套资金等相关条件，推进铁路、城市基础设施、重大水利工程等建设。做好政策配套和协调，促进外贸稳定增长，推动节能环保、信息消费、养老、健康、文化创意和设计等产业发展。加快棚户区改造、新型城镇化等建设。抓紧落实促进高校毕业生就业创业相关政策。三要在建立督查长效机制上用心下力。各地区、各部门要构建常态化督查机制，加强上下联动和工作协调，建立第三方评估制度，接受社会评议和监督。[1]
这次会议确定的工作目标，被媒体称为国务院再立“军令状”，从中可以看出国务院的决心。
(二)李克强总理主持召开经济形势专家学者座谈会
7月15日，李克强总理主持召开座谈会，就当前经济形势和经济工作，听取专家学者的意见建议。李克强说，必须保持中国经济运行长期处于合理区间。把握经济运行合理区间，既要关注经济增长，保持今年经济增速在7.5%左右，也要关注物价水平，把物价涨幅控制在3.5%左右，更要突出就业、收入等民生内容。只要我们的发展有就业、增收入，有质量、提效益，节能环保，没有水分、实实在在，增速比7.5%高一点或低一点，都是可以接受的。
李克强指出，必须坚持在区间调控的基础上，注重实施定向调控，也就是保持定力、有所作为、统筹施策、精准发力，在调控上不搞“大水漫灌”，而是抓住重点领域和关键环节，更多依靠改革的办法，更多运用市场的力量，有针对性地实施“喷灌”、“滴灌”。这是区间调控方式的深化。
一要激发市场活力和社会创造力。二要增加公共产品有效供给。三要支持实体经济做强。
李克强强调，必须依靠创新推动中国经济由中低端向中高端水平迈进。创新不仅是科技创新，也包括体制机制创新。体制机制也是重要的“资本”和红利[2]。
(三)李克强为两院院士做经济形势报告
7月18日，中央电视台和中央人民政府网站公布了李克强总理6月10日在中国科学院第十七次院士大会和中国工程院第十二次院士大会上作经济形势报告的全部视频。在这个时候公布总理做报告的视频，意义深远。
关于如何来完成今年的目标，李克强总理提出如下几点：
第一，实施定向调控，保持经济运行处在合理区间。要保持定力，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
第二，要发挥市场在配置资源中的决定性作用，向改革要动力。改革还是我们最大的动力，也是最大的红利。
第三，要调结构惠民生来实现潜力。
总而言之，这三个方面就是定向调控，依靠改革，促进结构调整，也都是为了惠民生，最终还是为了人民生活水平和质量的提高。
(四)小结
从国务院常务会议的研究内容及李克强总理的几次讲话看，下半年，国家的经济发展目标与3月份全国人大通过的发展目标相同，经济增速仍然是7.5%左右。
从实现目标的政策手段看，还是主要依靠改革，实施简政放权，激发市场活力，增强经济内生动力，实现经济结构调整和就业增加。在经济内生动力实现的经济增长率不能实现经济目标时，实施积极的财政政策和货币政策，定向微刺激，提升经济增速，改善民生。改革是首要的经济措施。
二、国家近期采取的重要政策措施
(一)对国务院已出台政策措施落实情况开展全面督查
1、5月30日，李克强总理主持召开国务院常务会议，决定对国务院已出台政策措施落实情况开展全面督查。重点针对落实进展缓慢的，查找原因、提出对策，打通抓落实的“最先一公里”和“最后一公里”，力破“中梗阻”，消除影响政策落地的体制机制障碍[3]。
2、6月7日，国务院发布《国务院关于对稳增长促改革调结构惠民生政策措施落实情况开展全面督查的通知》(国发明电〔2014〕1号)，对督查活动进行了部署。根据文件规定，以国务院名义组成8个督查组，其中，4个督查组分别负责督查国务院有关部门、单位，4个督查组分别负责督查部分省(区、市)。7月20日前，国务院听取各督查组汇报。
督查内容(也是国务院前段时间推出的政策措施内容)如下：
(一)取消和下放行政审批事项、推进简政放权的政策措施落实情况。
(二)加快棚户区改造、加大保障性安居工程建设力度的政策措施落实情况。
(三)深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施落实情况。
(四)加快城市基础设施建设的政策措施落实情况。
(五)促进节能环保产业发展的政策措施落实情况。
(六)加快发展养老、健康服务业的政策措施落实情况。
(七)促进信息消费的政策措施落实情况。
(八)推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展的政策措施落实情况。
(九)落实企业投资自主权，向非国有资本推出一批投资项目的政策措施落实情况。
(十)金融支持实体经济特别是小微企业和“三农”的政策措施落实情况。
(十一)促进对外贸易稳定增长的政策措施落实情况。
(十二)以创新支撑引领经济结构优化升级的政策措施落实情况。
(十三)夯实农业基础、推进现代农业发展的政策措施落实情况。
(十四)加快重大水利工程建设，今年再解决6000万农村人口饮水安全问题的政策措施落实情况。
(十五)实行精准扶贫，今年再减少农村贫困人口1000万人以上的政策措施落实情况。
(十六)加强生态环境保护的政策措施落实情况。
(十七)扩大“营改增”试点、减轻和公平企业税负的政策措施落实情况。
(十八)促进高校毕业生就业创业的政策措施落实情况。
(十九)加强社会救助、保障困难群众基本生活的政策措施落实情况。
3、7月16日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，听取国务院出台政策措施推进情况督查汇报并部署狠抓落实与整改，强调要强化责任、真抓实干、务求实效。
督查发现的问题主要是：部分政策落实环节多、进度慢，一些地方和部门重布置轻落实，存在推诿扯皮现象;部分干部缺乏责任意识，遇到困难“躲着走”、不作为、不担当，懒政松懈，有的搞选择性落实、象征性执行。会议要求，对督查发现的问题，既要依法依规追责问责，又要列出清单，明确时限、落实责任、逐项整改，兑现承诺。需要细化配套措施的，要限期出台;落实条件不完全具备的，要促进尽快到位;协调机制不健全的，要抓紧建立机制、明确责任人，同时加快完善相关法规制度。整改情况要限期报告国务院，决不允许“走过场”，确保政策措施全面落实到位。
从上述对督查情况的部署与实施看，国务院的政策措施在实施过程中效果并不理想，政策目标并没有达到。据媒体报道，李克强总理为此“拍了桌子”。以往的政策措施是“最后一公里”落实不好，现在看，不仅“最后一公里”没有落实好，“最先一公里”也出了问题，国务院的政策在国务院部委和省级政府层面的落实也有问题。我们认为，这种问题的出现不是偶然的，是制度和实施机制出了问题。即使按照国务院7月16日常务会议的要求实施整改，效果能否令人满意，恐怕也难以乐观。
清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为，稳增长政策只能在短期发挥效应，当前中国经济存在问题多是深层次的，那就是一系列唤起了社会民众和投资者极大热情的改革方略尚未落实。当务之急是如何在整顿官员队伍、清理腐败的同时能够推动各地和各级政府部门改革创新、简政放权，形成敢于担当、锐意进取的新局面。这是中国经济在明年、后年以及未来若干年能否焕发活力的关键[4]。
(二)国务院发布关于促进市场平竞争，维护市场正常秩序的若干意见
为贯彻落实党中央和国务院的各项决策部署，围绕使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用，激发市场主体活力，国务院于7月4日发布《国务院关于促进市场公平竞争维护市场正常秩序的若干意见》(国发〔2014〕20号)[5]。
重要措施有：
1、改革市场准入制度。制定市场准入负面清单，国务院以清单方式明确列出禁止和限制投资经营的行业、领域、业务等，清单以外的，各类市场主体皆可依法平等进入;地方政府需进行个别调整的，由省级政府报经国务院批准。改革工商登记制度，由先证后照改为先照后证。
2、大力减少行政审批事项。
3、禁止变相审批。严禁违法设定行政许可、增加行政许可条件和程序;严禁以备案、登记、注册、年检、监制、认定、认证、审定、指定、配号、换证等形式或者以非行政许可审批名义变相设定行政许可。
4、打破地区封锁和行业垄断。
5、完善市场退出机制。
这些措施，需要国务院相关部门落实。文件对工作任务做了分工。但是，这些措施什么时间能够落实，落实的力度和效果如何，还需要进一步观察。
(三)财政政策和货币政策
《政府工作报告》指出，今年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。货币政策要保持松紧适度，促进社会总供求基本平衡。
4月10日，李克强总理在博鳌亚洲论坛2014年年会开幕式上的演讲中说：“我们不会为经济一时波动而采取短期的强刺激政策，而是更加注重中长期发展，努力实现中国经济持续健康发展”。
不采取“强刺激”政策，并不意味着不采取刺激政策。据统计，第二季度实施的财政政策和货币政策有15项。正是这些政策的实施，扭转了一季度经济下行的态势，使经济在二季度趋稳、回升。
《国务院关于对稳增长促改革调结构惠民生政策措施落实情况开展全面督查的通知》(国发明电〔2014〕1号)纳入督察的政策措施中，很大一部分属于财政政策和货币政策。
下半年，国务院还将继续督办这些政策措施的落实，使政策措施的促进作用充分发挥出来。
自6月中旬至今，国务院又制定了一些列政策措施。
6月11日，李克强总理主持召开国务院常务会议，按照统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生的要求，实施定向调控、注重标本兼治，推动经济优化升级，部署建设综合立体交通走廊打造长江经济带，讨论通过《物流业发展中长期规划》，决定简化合并增值税特定一般纳税人征收率，减轻企业负担[6]。
6月25日，李克强总理主持召开国务院常务会议，部署做好粮食收储和仓储设施建设工作，研究决定完善农产品价格和市场调控机制，确定促进产业转移和重点产业布局调整的政策措施[7]。
7月2日，李克强总理主持召开国务院常务会议，部署严肃整改审计查出问题，确定促进旅游业改革发展的政策措施，决定深化科技成果使用、处置和收益管理改革试点[8]。
7月9日，李克强总理主持召开国务院常务会议，部署加快发展现代保险服务业，决定免征新能源汽车车辆购置税，围绕推进简政放权，通过相关法律修正案草案和行政法规修改决定[9]。
7月23日，李克强总理主持召开国务院常务会议，部署多措并举缓解企业融资成本高问题，审议通过《企业信息公示暂行条例(草案)》，推动构建公平竞争市场环境[10]。
国务院常务会议决定的这些政策措施，也不全是财政政策和货币政策，其中还包含产业政策及简政放权、增加经济活力的措施。
根据经济发展状况，国家还会继续实施适当的财政政策和货币政策。
上述措施，能够增加社会活力，促进投资和消费，增加就业，拉动经济增长。
三、全年经济增长展望
对于下半年的目标，7月16日召开的国务院常务会议强调，今年《政府工作报告》确定的经济社会发展主要目标任务，是中央经济工作会议明确、全国人大审议通过的，是对人民的庄严承诺，必须保证完成。
7月16日国务院常务会议的决定以及李克强总理近来的讲话表明，中国将更多的通过简政放权等改革所释放的红利来促进经济发展。会议要求，坚定不移向改革要动力。今年要继续突出抓好简政放权、放管结合，把取消下放行政审批事项的计划铆死、砸实，进一步提高“含金量”。打通政策出台实施的“最先一公里”和政策落地的“最后一公里”，有效减少中间环节，充分激发市场活力和社会创造力。而保持定力力推改革并不意味着对一些潜在的风险视而不见。下半年将落实定向调控措施上持续发力。
中国人民大学经济学院副院长刘元春表示，持续发力的预调和微调，能够防止短期的临时性因素导致市场产生悲观预期从而诱发经济过度调整。国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成也分析说，过去半年中国官方出台了系列政策，市场要理解、接受、作出反应总会有一个过程。再加上官方对落实的强调，这些政策成效有望在下半年逐渐释放，为中国经济平稳增长提供保障[11]。
IMF7月24日发布的最新一期的2014年《世界经济展望》将今年全球增长预期从4月的3.7%下调至3.4%，将中国经济增速下调0.2%，至7.4%，低于中国政府7.5%的目标。IMF亚太部主任李昌庸曾表示，中国上半年经济增长会在7.5%附近，下半年可能会略低于这一水平，因此全年平均可能低于7.5%。但是他又强调，如果中国政府有7.5%的目标，那么会尽力达成。在中国，经济增长更多是政策选择，而不仅是经济预测的结果[12]。
汇丰银行(HSBC)在报告中援引中国经济数据称，中国经济复苏势头强于该行预期。在报告中，汇丰上调中国2014年第三季度GDP预期至增长7.4%，此前料增长7.3%;上调中国2014年全年GDP预期至增长7.5%，此前料增长7.4%[13]。
中国社会科学院学部委员、中国社会科学院数量经济与技术经济研究所原所长汪同三研究员说：“下半年我们现在想的是不要使它恶化下去。今年第一季度和去年第一季度一比下了一块，现在让它能够不再继续恶化就很不错了。想让今年GDP增长速度一下子提高到8%恐怕是不可能的。我们各个方面都能保持比较适合的水平，维持住7.5%就是很好了[14]。”
瑞穗证券亚洲公司首席经济学家沈建光说：“下半年随着改革与微刺激同时发力，今年中国经济增长将达到7.5%的预期目标”。[15]
中国社科院工业经济研究所17日发布“中国经济学人经济形势调研”显示，45%的受访者认为下半年经济增速将上升，29%认为将下降，其余则认为与上半年基本持平。而根据调研所作的中国经济学人经济景气指数呈现上升态势，7月份报113，显示经济学者对于下半年经济形势预期好转[16]。
综上意见，我们认为，随着国务院持续推进改革措施的落实，不断强化市场力量，增强经济内生动力，加上各项定向调控措施的实施，下半年的经济增速会比较稳定并可能略有增加，完成全年7.5%左右的目标是大概率事件。
四、三季度经济增长预测
宏观经济是一个有机的系统，其运行、发展趋势也会通过一定的形式表现出来，因此，可以通过一定的指标体系对宏观经济发展趋势进行短期预测。本报告通过PMI(经理人采购指数)进行短期的预测。
从上面的2007年1月至2014年6月制造业PMI(指标解释见附录4)与GDP关系图中可以看出，PMI的趋势与GDP具有很强的相关性，PMI到达峰、谷的时间比GDP早3至6个月左右。
从去年下半年开始，我们利用PMI数据预测未来1-2个季度的经济发展速度，实际数据证明，这种预测还是比较准确的。例如，我们在《2013年宏观经济运行情况与2014年相关预测分析报告》中预测，2014年一季度经济增速将放缓。国家统计局发布的数据证明，2014年一季度经济增速由去年4季度的7.7%降为今年一季度的7.4%。我们在《2014年第一季度宏观经济运行、民航业发展情况与相关预测分析报告》中预测，2014年二季度经济增速将小幅回升。国家统计局发布的数据证明，2014年二季度经济增速由一季度的7.4%升为今年二季度的7.5%。
从上图中可知，一季度末，制造业PMI已经止跌回升。官方PMI4至6月的数值分别为50.4、50.8、51.0，持续上升。汇丰PMI4至6月的数值分别为48.1、49.4、51.7，也持续上升。6月份汇丰PMI首次超越荣枯线。7月24日公布的中国7月汇丰制造业PMI预览值升至52.0，意外强劲并创18个月最高水平，连续第四个月回升，且是连续第二个月处在荣枯线50上方。上图显示汇丰PMI上升比较迅速，说明中小企业经营状况趋好比较明显。
摩根大通首席经济学家朱海斌在北京举行的媒体讨论会上表示，由于2013年中国经济增速呈现前低后高的态势，因此今年下半年的经济增速也将受去年同期高基数的影响，并预测三季度经济增速将降至7.2%[17]。
民生证券研究院副院长、首席宏观研究员管清友率领的研究团队认为，随着二季度政策底、金融底的逐次出现，全年经济或将呈现前低后高的走势。预计三季度GDP增长7.4-7.5%，四季度增长7.5-7.6%。由于三四季度在全年GDP中的占比超过55%，可以确保实现李总理反复强调的“7.5%左右”的目标[18]。
基于PMI的先行效应，综合上述数据，考虑到简政放权与促进市场公平竞争政策的实施逐渐增强市场活力，以及国家采取定向调控的财政政策与货币政策效果逐步显现，我们预计，2014年3季度经济将继续增强。但是，去年第三季度经济发展较好，同比增速达到7.8%，基数较高，因此，三季度的经济增速将与第二季度持平或略有变动。
[1] 参阅：《李克强主持召开国务院常务会议，听取国务院出台政策措施推进情况督查汇报并部署狠抓落实与整改，
强调要强化责任、真抓实干、务求实效 》，http://www.gov.cn/guowuyuan/2014-07/16/content_2718560.htm
[2] 参阅：《李克强在经济形势专家座谈会上强调，继续创新宏观调控思路和方式，保持经济平稳运行，促进提质增效升级 》，http://www.gov.cn/guowuyuan/2014-07/17/content_2719381.htm
[3] 参阅：《李克强主持召开国务院常务会议，确定进一步减少和规范涉企收费减轻企业负担，部署落实和加大金融对实体经济的支持，决定对国务院已出台政策措施落实情况开展全面督查》，http://www.gov.cn/guowuyuan/2014-05/30/content_2690960.htm
[4] 参阅：《国务院：整改决不允许“走过场”》，http://www.gov.cn/xinwen/2014-07/17/content_2718837.htm
[5]文件网址： http://www.gov.cn/zhengce/content/2014-07/08/content_8926.htm
[6] 参阅：《李克强主持召开国务院常务会议，部署建设综合立体交通走廊打造长江经济带，讨论通过《物流业发展中长期规划》，决定简化合并增值税特定一般纳税人征收率 减轻企业负担》，http://www.gov.cn/guowuyuan/2014-06/11/content_2698918.htm
[7] 参阅《李克强主持召开国务院常务会议，部署做好粮食收储和仓储设施建设工作，研究决定完善农产品价格和市场调控机制，确定促进产业转移和重点产业布局调整的政策措施》，http://www.gov.cn/guowuyuan/2014-06/25/content_2708074.htm
[8] 参阅：《李克强主持召开国务院常务会议，部署严肃整改审计查出问题，确定促进旅游业改革发展的政策措施，决定深化科技成果使用处置和收益管理改革试点》，http://www.gov.cn/guowuyuan/2014-07/02/content_2711063.htm
[9] 参阅：《李克强主持召开国务院常务会议，部署加快发展现代保险服务业，决定免征新能源汽车车辆购置税，围绕推进简政放权 通过相关法律修正案草案，和行政法规修改决定》，http://www.gov.cn/guowuyuan/2014-07/09/content_2714830.htm
[10] 参阅《李克强主持召开国务院常务会议，部署多措并举缓解企业融资成本高问题，审议通过《企业信息公示暂行条例(草案)》推动构建公平竞争市场环境》，http://www.gov.cn/guowuyuan/2014-07/23/content_2723171.htm
[11] 参阅：《李克强布局经济“下半场”：确保完成主要目标任务》，http://www.gov.cn/xinwen/2014-07/16/content_2718708.htm
[13] 参阅：《汇丰上调中国三季度及2014年GDP增长预期》，http://news.xinhua08.com/a/20140721/1358934.shtml
[14] 参阅：《汪同三：通过创新宏观调控适应新常态》，http://news.xinhua08.com/a/20140721/1358889.shtml
[15] 参阅：《沈建光：微刺激与改革措施应继续协调推进》，http://news.xinhua08.com/a/20140718/1357896.shtml
[16] 参阅：《调查称经济学者对下半年经济向好预期增加》，http://news.xinhua08.com/a/20140717/1357638.shtml
[17] 参阅：《中国经济增长目标能否实现取决于结构性改革》，http://news.xinhua08.com/a/20140722/1359408.shtml
[18] 参阅：《熊猫公司变形记 - 2014中国经济中期报告》，http://wallstreetcn.com/node/100719
（本文仅代表作者观点，中国民用航空网保持中立。）
